Commodity Options Trading Definition

Commodity Futures Contract Qu'est-ce qu'un Futures Commodity? Un contrat à terme de marchandises est un contrat d'achat ou de vente d'un montant prédéterminé d'un produit à un prix spécifique à une date spécifique à l'avenir. Les acheteurs utilisent ces contrats pour éviter les risques associés aux fluctuations de prix d'un produit sous-jacent à terme ou d'une matière première. Les vendeurs utilisent des contrats à terme pour bloquer les prix garantis pour leurs produits. BREAKING DOWN Contrats à terme sur matières premières Outre les hedgers, qui sont tous des marchés financiers. Les spéculateurs peuvent utiliser les contrats à terme sur matières premières pour faire des paris sur les matières premières. Négociation de contrats à terme sur matières premières peut être très risqué pour les inexpérimentés. L'une des causes de ce risque est le niveau élevé de levier qu'implique la tenue de contrats à terme. Par exemple, pour une marge initiale d'environ 3 700, un investisseur peut conclure un contrat à terme pour 1 000 barils de pétrole évalué à 45 000 (le prix du pétrole étant de 45 par baril). Compte tenu de cet important effet de levier, une très faible variation du prix d'une marchandise pourrait entraîner de gros gains ou pertes par rapport à la marge initiale. Contrairement aux options, les futures sont l'obligation de l'achat ou de la vente de l'actif sous-jacent. Simplement ne pas fermer une position existante pourrait se traduire par un investisseur inexpérimenté de prendre livraison d'une grande quantité d'un produit non désiré. La spéculation à l'aide de positions à découvert dans les contrats à terme peut entraîner des pertes illimitées. Exemple de couverture des contrats à terme sur marchandises Les acheteurs et les vendeurs peuvent utiliser des contrats à terme sur marchandises pour bloquer l'achat de prix de vente semaines, mois ou années à l'avance. Par exemple, supposons qu'un agriculteur s'attend à produire 1 000 000 de boisseaux de soja au cours des 12 prochains mois. En règle générale, les contrats à terme sur le soja comprennent la quantité de 5 000 boisseaux. Si le seuil de rentabilité des agriculteurs sur un boisseau de soja est de 10 par boisseau et il voit que les contrats à terme d'un an pour le soja sont actuellement au prix de 15 par boisseau, il pourrait être sage pour lui de verrouiller les 15 prix de vente par boisseau En vendant suffisamment de contrats de soja d'un an pour couvrir sa récolte. Dans cet exemple, c'est (1 000 000 5 000 200 contrats). Un an plus tard, quel que soit le prix, l'agriculteur livre 1 000 000 de boisseaux et reçoit 15 x 200 x 5 000, soit 15 000 000. Ce prix est verrouillé po Mais à moins que le soja sont au prix de 15 par boisseau sur le marché au comptant ce jour-là, l'agriculteur a soit reçu moins qu'il pourrait avoir ou plus. Si le soja était évalué à 13 par boisseau, l'agriculteur reçoit un bénéfice de 2 par boisseau de couverture, soit 2 000 000. De même, si les haricots étaient au prix de 17 par boisseau, l'agriculteur manquait sur un bénéfice supplémentaire de 2 par boisseau. CFTC Glossaire Co-Location: Le placement des serveurs utilisés par les participants du marché à proximité immédiate d'un mécanisme électronique Faciliter le commerce à haute fréquence. Commercial: entité impliquée dans la production, le traitement ou le merchandising d'une marchandise. Stocks commerciaux de céréales: Le grain domestique en magasin dans les ascenseurs publics et privés sur les marchés importants et les céréales à flot dans les navires ou les péniches dans les ports lacustres et côtiers. Commercial Paper: Billets à court terme émis au porteur par les grandes sociétés, dont la durée varie de 5 à 270 jours. Étant donné que les billets sont non garantis, le marché des papiers commerciaux est généralement dominé par de grandes sociétés avec une notation de crédit impeccable. Commission: (1) Les frais facturés par un marchand de contrats à terme pour l'achat et la vente de contrats à terme ou (2) les frais facturés par un courtier à terme pour l'exécution d'une commande. Remarque: lorsque le mot «Commission» fait l'objet d'une majuscule, il fait habituellement référence à la CFTC. Rapport sur les engagements des commerçants (COT): Un rapport hebdomadaire de la CFTC donnant une ventilation de chaque mardi pour les marchés où 20 négociants ou plus occupent des postes égaux ou supérieurs aux niveaux de déclaration établis par la CFTC. L'intérêt ouvert est décomposé en fonction de l'agrégat commercial. Non commerciales et non déclarables. Marchandises: (1) Une marchandise, telle que définie dans la Commodity Exchange Act. Comprend les produits agricoles énumérés au paragraphe 1a (4) de la Loi sur le commerce des produits de base, 7 USC 1a (4) et tous les autres biens et articles, à l'exception des oignons prévus par la loi publique 85-839 (7 USC 13-1) La loi de 1958 interdisant les opérations à terme sur les oignons et tous les services, droits et intérêts dans lesquels les contrats de livraison future sont actuellement ou à l'avenir traités (2). Un produit physique comme un produit agricole ou une ressource naturelle par opposition à Un instrument financier tel qu'une devise ou un taux d'intérêt. Commodity Credit Corporation: Société gouvernementale établie en 1933 pour aider l'agriculture américaine. Les principales opérations comprennent les programmes de soutien des prix, les ventes à l'étranger et les programmes de crédit à l'exportation pour les produits agricoles. Commodity Exchange Act: La Loi sur l'échange de marchandises de 1936, telle que modifiée, 7 USC 1, et seq. Prévoit la réglementation fédérale des contrats à terme sur marchandises et du négoce d'options. Commodity Exchange Authority: Un organisme de réglementation du Département de l'agriculture des États-Unis créé pour réglementer les opérations à terme en vertu de la Commodity Exchange Act entre 1936 et 1975. Le Commodity Exchange Authority était le prédécesseur de la Commodity Futures Trading Commission. Avant la Seconde Guerre mondiale, cette agence était connue sous le nom de Commodity Exchange Administration. Commission de l'échange des marchandises (CEC): Une commission composée du secrétaire à l'Agriculture, du secrétaire au Commerce et du procureur général, chargée entre autres de fixer les limites de positions spéculatives fédérales administrant la Commodity Exchange Act entre 1936 et 1975. Entre autres choses, La CCE a été chargée de fixer les limites de position spéculative fédérale Commodity Futures Trading Commission (CFTC): L'organisme de réglementation fédéral créé par la Commodity Futures Trading Act de 1974 pour administrer la Commodity Exchange Act. Indice des matières premières: Indice d'un ensemble spécifié de prix (physiques) des marchandises ou de contrats à terme sur marchandises. Fonds indiciel des produits de base: Un fonds d'investissement qui conclut des contrats d'échange de contrats à terme ou de produits de base afin de reproduire le rendement d'un indice des prix des marchandises ou des contrats à terme sur marchandises. Swap d'indice de matières premières: Un swap dont les flux de trésorerie sont destinés à reproduire un indice de matières premières. Trader de l'indice de matières premières: Une entité qui effectue des opérations à terme pour le compte d'un fonds d'indices de matières premières ou pour couvrir des positions d'échange d'indices de matières premières. Obligation liée aux marchandises: Obligation dans laquelle le paiement à l'investisseur dépend, dans une certaine mesure, du prix d'une marchandise, comme le pétrole brut, l'or ou l'argent, à l'échéance. Option de produit: Option sur un produit de base ou un contrat à terme. Fonds de marchandises: Un fonds de placement, un syndicat ou une forme similaire d'entreprise exploitée aux fins de négociation de contrats à terme sur marchandises ou de contrats d'option. Généralement considérée comme une entreprise engagée dans l'entreprise d'investir le collectif ou ldquooptimé des fonds de plusieurs participants dans le négoce d'options ou de contrats à terme sur matières premières, où les participants participent aux bénéfices et aux pertes au prorata. Opérateur / exploitante de pool de produits de base (OPC): personne qui exerce une activité semblable à celle d'une fiducie de placement ou d'un syndicat et qui sollicite ou accepte des fonds, des titres ou des biens aux fins de négocier des contrats à terme sur marchandises ou des options sur marchandises. L'exploitant du pool de produits de base prend lui-même des décisions commerciales au nom du pool ou engage un conseiller en négociation de produits de base à le faire. Conseiller en matière de négociation de marchandises (CTA): Une personne qui, pour son salaire, s'occupe régulièrement de conseiller d'autres personnes quant à la valeur des contrats à terme ou des options sur marchandises ou de l'opportunité de négocier des contrats à terme sur marchandises ou des options, Ou des options. Swap de marchandises: Un swap dans lequel le paiement à au moins une contrepartie est basé sur le prix d'une marchandise ou le niveau d'un indice de matières premières. Déclaration de confirmation: Une déclaration envoyée par un marchand de commission à terme à un client lorsqu'un poste à terme ou à options a été initié, qui indique généralement le prix et le nombre de contrats achetés et vendus. Voir PampS (Déclaration d'achat et de vente). Congestion: (1) Une situation de marché dans laquelle les courts - métrages tentent de couvrir leurs positions ne sont pas en mesure de trouver une offre adéquate de contrats fournis par des acheteurs désireux de liquider ou par de nouveaux vendeurs désireux de pénétrer le marché, sauf à des prix nettement plus élevés (Squeeze, Corner) (2) en analyse technique. Une période caractérisée par des fluctuations de prix répétitives et limitées. Consignation: Une expédition effectuée par un producteur ou un revendeur à un agent ailleurs, étant entendu que les marchandises en question seront prises en charge ou vendues au prix le plus élevé possible. Le titre de la marchandise expédiée en consignation incombe à l'expéditeur jusqu'à ce que les marchandises soient cédées conformément à l'entente. Contango: Situation du marché dans laquelle les prix dans les mois de livraison suivants sont progressivement plus élevés que dans le mois de livraison le plus proche, le contraire de l'arriéré. Contrat: (1) Un terme de référence décrivant une unité de négociation pour un produit dérivé futur ou une option ou un autre dérivé (2) un contrat d'achat ou de vente d'un produit spécifié, détaillant le montant et le grade du produit et la date à laquelle le produit Le contrat arrivera à échéance et deviendra livrable. Grades du contrat: Les grades d'un produit qui ont été officiellement approuvés par un échange comme livrable en règlement d'un contrat à terme. Marché de contrats: Une commission de commerce ou d'échange désignée par la Commodity Futures Trading Commission pour négocier des contrats à terme ou des options aux termes de la Commodity Exchange Act. Un marché contractuel peut permettre à la fois institutionnels et les participants au détail et peut liste pour négocier des contrats à terme sur n'importe quel produit, à condition que chaque contrat n'est pas facilement susceptible de manipulation. Aussi appelé marché contractuel désigné. Voir Facilité d'exécution des opérations sur instruments dérivés. Taille du contrat: Le montant réel d'un produit représenté dans un contrat. Compte contrôlé: un compte pour lequel le commerce est dirigé par quelqu'un d'autre que le propriétaire. Aussi appelé un compte géré ou un compte discrétionnaire. Convergence: La tendance des prix des produits physiques et des contrats à terme à se rapprocher, habituellement pendant le mois de livraison. Conversion: Une position créée en vendant une option d'achat, en achetant une option de vente et en achetant l'instrument sous-jacent (par exemple, un contrat à terme), où les options ont le même prix d'exercice et le même prix d'exercice Même expiration. Voir Conversion inversée. Facteurs de conversion: numéros publiés par une bourse à terme pour déterminer les prix facturés des instruments de dette livrables par rapport aux contrats à terme sur obligations ou billets à terme. Un facteur de conversion séparé est publié pour chaque instrument livrable. Prix ​​de la facture Taille du contrat X Prix de règlement à terme X Facteur de conversion Intérêts courus. Principe de base: Une disposition de la Commodity Exchange Act avec laquelle un marché contractuel. D'exécution des transactions sur instruments dérivés. Ou l'organisation de compensation de dérivés doivent se conformer de façon continue. Il existe 18 principes fondamentaux pour les marchés contractuels, 9 principes de base pour les installations d'exécution de transactions sur instruments dérivés et 14 principes de base pour les organismes de compensation de produits dérivés. Coin: (1) Assurer le contrôle relatif d'une marchandise que son prix peut être manipulé. C'est-à-dire, peut être contrôlé par le créateur du coin ou (2) dans la situation extrême, l'obtention de contrats nécessitant la livraison de plus de produits que sont disponibles pour la livraison. Voir Squeeze. Congestion. Correction: Une baisse temporaire des prix pendant un marché haussier qui annule partiellement le rallye précédent. Voir Bear Market Rally. Coût de l'appel d'offres: Total des frais divers encourus lorsqu'une marchandise est certifiée et livrée sur un contrat à terme. Contrepartie: La partie adverse dans un accord bilatéral, un contrat ou une transaction, comme un échange. Dans le contexte de la vente au détail de devises (ou du Forex), la partie à laquelle un client de détail envoie ses fonds légalement, la partie doit être l'une de celles énumérées à l'article 2 c) 2) B) ii) (VI) de la Commodity Exchange Act. Risque de contrepartie: Le risque associé à la stabilité financière de la partie contractée avec le. Les contrats à terme imposent à chaque partie le risque que la contrepartie ne se conforme pas, mais les contrats à terme exécutés sur un marché contractuel désigné sont garantis contre le défaut de l'organisme de compensation. Contre-tendance Trading: Dans l'analyse technique. La méthode par laquelle un opérateur prend une position contraire à la direction actuelle du marché en prévision d'un changement dans cette direction. Coupon (Coupon Rate): Un montant fixe d'intérêt payable par an, exprimé en pourcentage de la valeur du principal, généralement payable en versements semestriels. Couverture: (1) L'achat de contrats à terme pour compenser une position courte (comme la couverture courte), voir Offset, Liquidation (2) pour avoir en main la marchandise physique lorsqu'une vente à terme est faite ou pour acquérir la marchandise qui pourrait être livrée sur Une vente à découvert. Option couverte: Option à court terme ou option de vente couverte par la vente ou l'achat du contrat à terme sous-jacent ou autre instrument sous-jacent. Par exemple, dans le cas d'options sur contrats à terme standardisés, un appel couvert est un appel court combiné à une position à terme à long terme. Une offre couverte est une position de vente à découvert combinée à une position à court terme. Modèle de tarification des options de Cox-Ross-Rubinstein: modèle d'évaluation des options développé par John Cox, Stephen Ross et Mark Rubinstein qui peut être adopté pour inclure les effets non inclus dans le modèle de Black-Scholes. Crack Spread: (1) Dans les contrats à terme sur l'énergie, l'achat simultané de contrats à terme sur le pétrole brut et la vente de produits pétroliers à terme pour établir une marge de raffinage. On peut échanger une propagation de crack de l'essence, une propagation de fissuration de pétrole de chauffage ou un écart de crack 3-2-1 qui se compose de trois contrats à terme de pétrole brut écartés contre deux contrats à terme de l'essence et un contrat à terme de pétrole de chauffage. La propagation des fissures 3-2-1 est conçue pour rapprocher le ratio typique de l'essence et de l'huile de chauffage qui résulte du raffinage d'un baril de pétrole brut. Voir Marge brute de traitement. (2) Calcul de la valeur théorique de marché des produits pétroliers qui pourraient être obtenus à partir d'un baril de pétrole après le raffinage ou le craquage de l'huile. Cela ne représente pas nécessairement la marge de raffinage, car un baril de brut produit des quantités variables de produits pétroliers. Option de défaut de crédit: Option de vente qui effectue un paiement en cas de défaut de l'émetteur d'un actif de référence spécifié. Également appelée option par défaut. Credit Default Swap: Un contrat de gré à gré (OTC) bilatéral dans lequel le vendeur s'engage à effectuer un paiement à l'acheteur dans le cas d'un événement de crédit spécifié en échange d'un paiement fixe ou d'une série de paiements fixes le type le plus courant Du dérivé de crédit appelé aussi swit c redit similaire à l'option de défaut de crédit. Dérivés de crédit: Un contrat de dérivés conçu pour assumer ou modifier le risque de crédit, c'est-à-dire le risque d'un événement de crédit tel qu'un défaut ou une faillite d'un emprunteur. Par exemple, un prêteur pourrait utiliser un dérivé de crédit pour couvrir le risque que l'emprunteur pourrait défaut ou avoir sa cote de crédit déclassé. Les dérivés de crédit courants comprennent les swaps sur défaillance de crédit. Options de crédit par défaut. Crédit. Et les swaps de rendement total. Événement de crédit: Un événement tel qu'un défaut de paiement ou une faillite qui affectera le paiement sur un dérivé de crédit, tel que défini dans le contrat dérivé. Notation de crédit: Notation déterminée par une agence de notation qui indique l'opinion de l'agence quant à la probabilité qu'un emprunteur tel qu'une société ou une nation souveraine puisse rembourser sa dette. Les agences de notation comprennent Standard amp Poorrsquos. Fitch. Et Moodyrsquos. Écart de crédit: La différence entre le rendement des titres d'emprunt d'un emprunteur particulier ou souverain (ou d'une catégorie d'emprunteurs ayant une cote de crédit donnée) et le rendement de titres de créance à échéance semblable. Credit Spread Option: Une option dont le paiement est basé sur l'écart de crédit entre la dette d'un emprunteur particulier et une échéance similaire. Année de récolte: La période d'une récolte à l'autre, variant selon le produit (du 1er juillet au 30 juin pour le blé du 1er septembre au 31 août pour le soja). Cross-Hedge: couverture d'une position sur le marché au comptant dans un contrat à terme ou d'option pour un produit différent mais lié aux prix. Cross-Margining: Une procédure pour marginer conjointement des titres, options et contrats à terme de gré à gré lorsque différents organismes de compensation compensent chaque côté du poste. Cross Rate: En devises, le prix d'une devise en termes d'une autre devise sur le marché d'un pays tiers. Par exemple, le taux de change entre le yen japonais et l'euro serait considéré comme un taux croisé sur le marché des États-Unis. Cross Trading: Offset ou non concurrentiel de l'ordre d'achat d'un client par rapport à l'ordre de vente d'un autre, une pratique qui n'est permise que lorsqu'elle est exécutée conformément à la Commodity Exchange Act. CFTC règles, et les règles de l'échange. Écart d'écrasement: Dans le marché à terme du soja, l'achat simultané de futures de soja et la vente de farines de soja et de futures à base d'huile de soja pour établir une marge de transformation. Voir Marge brute de traitement. Reverse Crush Spread. Codes CTI (Indicateur de type de client): Il s'agit de quatre identificateurs qui décrivent les transactions par type de client pour lequel une transaction est effectuée. Les quatre codes sont: (1) le commerce par une personne qui détient des privilèges commerciaux pour son propre compte ou un compte pour lequel la personne a le pouvoir discrétionnaire (2) de négocier pour un membre compensateur (3) le commerce pour une autre personne qui détient Les privilèges commerciaux qui sont présentement sur le marché ou pour un compte contrôlé par cette autre personne et (4) la négociation pour tout autre type de client. Les données de transaction classées selon les codes ci-dessus sont incluses dans le rapport du registre du commerce produit par un organisme de compensation. Curb Trading: Trading par téléphone ou par d'autres moyens qui a lieu après que le marché officiel a fermé et qui a eu lieu à l'origine dans la rue sur la bordure en dehors du marché. En vertu de la Loi sur la Bourse des produits et des règles de la CFTC, le freinage est illégal. Aussi connu sous le nom de trottoir. Un swap de devises: un swap qui implique l'échange d'une monnaie (par exemple, dollars américains) pour un autre (par exemple le yen japonais) sur un contrat de contrats à terme de marchandises spécifié Qu'est-ce qu'un contrat à terme de marchandises Un contrat à terme de marchandises est un accord pour acheter ou vendre un montant prédéterminé D'une marchandise à un prix spécifique à une date précise à l'avenir. Les acheteurs utilisent ces contrats pour éviter les risques associés aux fluctuations de prix d'un produit sous-jacent à terme ou d'une matière première. Les vendeurs utilisent des contrats à terme pour bloquer les prix garantis pour leurs produits. BREAKING DOWN Contrats à terme sur matières premières Outre les hedgers, qui sont tous des marchés financiers. Les spéculateurs peuvent utiliser les contrats à terme sur matières premières pour faire des paris sur les matières premières. Négociation de contrats à terme sur matières premières peut être très risqué pour les inexpérimentés. L'une des causes de ce risque est le niveau élevé de levier qu'implique la tenue de contrats à terme. Par exemple, pour une marge initiale d'environ 3 700, un investisseur peut conclure un contrat à terme pour 1 000 barils de pétrole évalué à 45 000 (le prix du pétrole étant de 45 par baril). Compte tenu de cet important effet de levier, une très faible variation du prix d'une marchandise pourrait entraîner de gros gains ou pertes par rapport à la marge initiale. Contrairement aux options, les futures sont l'obligation de l'achat ou de la vente de l'actif sous-jacent. Simplement ne pas fermer une position existante pourrait se traduire par un investisseur inexpérimenté de prendre livraison d'une grande quantité d'un produit non désiré. La spéculation à l'aide de positions à découvert dans les contrats à terme peut entraîner des pertes illimitées. Exemple de couverture des contrats à terme sur marchandises Les acheteurs et les vendeurs peuvent utiliser des contrats à terme sur marchandises pour bloquer l'achat de prix de vente semaines, mois ou années à l'avance. Par exemple, supposons qu'un agriculteur s'attend à produire 1 000 000 de boisseaux de soja au cours des 12 prochains mois. En règle générale, les contrats à terme sur le soja comprennent la quantité de 5 000 boisseaux. Si le seuil de rentabilité des agriculteurs sur un boisseau de soja est de 10 par boisseau et il voit que les contrats à terme d'un an pour le soja sont actuellement au prix de 15 par boisseau, il pourrait être sage pour lui de verrouiller le prix de 15 ventes par boisseau En vendant suffisamment de contrats de soja d'un an pour couvrir sa récolte. Dans cet exemple, c'est (1 000 000 5 000 200 contrats). Un an plus tard, quel que soit le prix, l'agriculteur livre 1 000 000 de boisseaux et reçoit 15 x 200 x 5 000, soit 15 000 000. Ce prix est verrouillé po Mais à moins que le soja sont au prix de 15 par boisseau sur le marché au comptant ce jour-là, l'agriculteur a soit reçu moins qu'il pourrait avoir ou plus. Si le soja était évalué à 13 par boisseau, l'agriculteur reçoit un bénéfice de 2 par boisseau de couverture, soit 2 000 000. De même, si les haricots étaient au prix de 17 par boisseau, l'agriculteur manquait sur un bénéfice supplémentaire de 2 par boisseau.