Options Trading Calendar Spread

Options trading: Comment la volatilité impliquée affecte Calendrier Spread Options stratégies de négociation offrent aux commerçants et aux investisseurs la possibilité de profiter de façons non disponibles pour ceux qui n'achètent ou vendent à découvert le titre sous-jacent. Une telle stratégie est connue comme la propagation du calendrier, parfois aussi désigné comme un écart de temps. Lorsqu'il est entré en utilisant des options proches ou au cours de l'argent, un écart de calendrier permet aux commerçants de bénéficier si le titre sous-jacent reste relativement inchangé pendant une période de temps. On parle aussi de stratégie neutre. Lorsqu'il s'agit d'un écart de calendrier, il est important de tenir compte du niveau actuel et futur de la volatilité implicite. Avant de discuter des implications des variations de la volatilité implicite sur un écart de calendrier, permette d'abord d'examiner comment fonctionne un calendrier et ce qu'est exactement la volatilité implicite. (Pour un aperçu de la volatilité, jetez un oeil à l'ABC de la volatilité des options.) Le Calendrier Spread Entrer dans une propagation calendrier implique simplement l'achat d'une option d'achat ou d'achat pour un mois d'expiration thats plus loin, tout en vendant une call ou put option Pour un mois d'expiration plus proche. En d'autres termes, un commerçant vendrait une option qui expire en Février et simultanément acheter une option qui expire en Mars ou Avril ou un autre mois à venir. Ce commerce génère généralement de l'argent en vertu du fait que l'option vendue a une valeur thêta plus élevé que l'option achetée, ce qui signifie qu'il va connaître le temps de décomposition beaucoup plus rapidement que l'option achetée. Cependant, il existe un autre facteur qui peut affecter profondément ce commerce, et qui se rapporte à la variable grec vega, qui indique la valeur qu'une option gagnera ou perdra en raison d'une augmentation de la volatilité. Une option à plus long terme aura toujours une vega plus élevée qu'une option à plus court terme avec le même prix d'exercice. Par conséquent, avec un écart de calendrier, l'option achetée fluctuera toujours plus largement dans le prix en raison des changements de volatilité. Cela peut avoir des implications profondes pour une répartition du calendrier. Dans la figure 1, nous voyons les courbes de risque pour un calendrier neutre typique, qui fera de l'argent tant que le titre sous-jacent reste dans une fourchette de prix particulière. Figure 1: Courbes de risque pour une répartition neutre du calendrier Source: Optionetics Platinum Au niveau actuel de volatilité implicite (de l'ordre de 36 pour l'option vendue et de 34 pour l'option achetée ), Les prix de seuil pour cet exemple de commerce sont de 194 et 229. En d'autres termes, tant que l'action sous-jacente est comprise entre 194 et 229 actions au moment de l'expiration de l'option à court terme (et en supposant que la volatilité implicite ), Ce commerce affichera un profit. De même, à l'exception de toute variation de la volatilité, le potentiel de profit maximal pour ce métier est de 661. Cela ne se produira que si le stock se termine exactement au prix d'exercice des deux options à la clôture de la négociation le jour où l'option vendue expire. L'effet des changements dans la volatilité implicite Maintenant, nous allons considérer l'effet des variations des niveaux de volatilité implicite sur cet exemple de répartition du calendrier. Si les niveaux de volatilité augmentent après l'entrée de la transaction, ces courbes de risque passeront à un niveau plus élevé - et les points d'équilibre augmenteront - en raison du fait que l'option achetée augmentera de prix plus que l'option qui a été vendue Une fonction de la volatilité. Ce phénomène est parfois appelé la volatilité précipitation. Cet effet peut être vu dans la figure 2 et suppose que la volatilité implicite augmente 10. Figure 2: Courbes de risque pour un écart de calendrier si la volatilité implicite est 10 supérieure Source: Optionetics Platinum Après ce niveau de volatilité plus élevé, les prix d'équilibre sont maintenant 185 et 242 et Le potentiel de profit maximal est de 998. Cela s'explique uniquement par le fait que l'augmentation de la volatilité implicite a entraîné une hausse plus importante de l'option à plus long terme achetée que le prix de l'option à court terme qui a été vendue. Par conséquent, il est logique de conclure un spread de calendrier lorsque la volatilité implicite pour les options sur le titre sous-jacent est vers le bas de sa propre plage historique. Cela permet à un opérateur d'entrer dans le commerce à moindre coût et offre le potentiel d'un plus grand profit si la volatilité augmente par la suite. À l'autre extrémité du spectre, ce que les commerçants doivent également être au courant est le potentiel pour quelque chose connu comme la volatilité écraser. Cela se produit lorsque la volatilité implicite tombe après la transaction est entrée. Dans ce cas, l'option achetée perd plus de valeur que l'option vendue simplement en raison de sa vega supérieure. Un écrasement de la volatilité force les courbes de risque à réduire le sol et réduit considérablement la distance entre les deux points de seuil, réduisant ainsi la probabilité de profit sur le commerce. L'autre mauvaise nouvelle est que la seule défense pour le commerçant dans ce cas est généralement de quitter le commerce, potentiellement à perte. L'effet négatif d'une baisse de la volatilité sur le potentiel de profit de notre exemple de calendrier de propagation du commerce apparaît à la figure 3. Figure 3: Courbes de risque pour un écart de calendrier si la volatilité implicite est inférieure de 10 Source: Optionetics Platinum Suite à cette baisse de la volatilité implicite, La fourchette de prix de seuil de rentabilité pour ce commerce a diminué à la fourchette de prix de 203 à 218 et le potentiel de profit maximal est tombé à seulement 334. La figure 4 résume les effets des variations de la volatilité implicite pour cet exemple de commerce. Le fonds de roulement est une mesure à la fois de l'efficacité d'une entreprise et de sa santé financière à court terme. Le fonds de roulement est calculé. L'Environmental Protection Agency (EPA) a été créée en décembre 1970 sous la présidence du président américain Richard Nixon. Le. Un règlement mis en œuvre le 1er janvier 1994, qui a diminué et a finalement éliminé les tarifs douaniers pour encourager l'activité économique. Une norme permettant de mesurer la performance d'un titre, d'un fonds commun de placement ou d'un gestionnaire de placements. Portefeuille mobile est un portefeuille virtuel qui stocke les informations de carte de paiement sur un appareil mobile. 1. L'utilisation de divers instruments financiers ou le capital emprunté, comme la marge, pour augmenter le rendement potentiel d'un placement. Pencil dans les bénéfices dans tout marché avec une propagation Calendrier Lorsque les conditions du marché s'effondrent, les options deviennent un outil précieux pour les investisseurs. Alors que de nombreux investisseurs tremblent à la mention des options mot, il existe de nombreuses stratégies d'option qui peuvent être utilisés pour aider à réduire le risque de volatilité du marché. Dans cet article, nous allons examiner les nombreuses utilisations de la propagation du calendrier. Et discuter comment faire fonctionner cette stratégie pendant n'importe quel climat de marché. Pour commencer Les spreads de calendrier sont un excellent moyen de combiner les avantages des spreads et des métiers d'options directionnelles dans la même position. Selon la façon dont vous mettez en œuvre cette stratégie, vous pouvez avoir: une position neutre sur le marché que vous pouvez déployer à plusieurs reprises pour payer le coût de la marge tout en profitant de la décroissance du temps ou, à court terme, Un biais directionnel à plus long terme qui est équipé d'un potentiel de gain illimité De toute façon, le commerce peut fournir de nombreux avantages qu'un simple vieux appel ou mettre ne peut pas fournir sur ses propres. Long Calendrier Spreads Une longue propagation de calendrier, qui est souvent désignée comme une propagation de temps. Est l'achat et la vente d'une option d'achat ou l'achat et la vente d'une option de vente du même prix d'exercice mais des mois d'expiration différents. Essentiellement, vous vendez une option à court terme et l'achat d'une option à plus long terme. Cela signifie que le résultat est un débit net pour le compte. En fait, la vente de l'option à court terme réduit le prix de l'option à long terme, rendant le commerce moins coûteux que l'achat de l'option à long terme purement et simplement. Parce que les deux options expirent dans des mois différents, ce commerce peut prendre de nombreuses formes différentes que les mois d'expiration passer. (Pour plus d'informations sur la façon dont les options diffusent des paires de risques limités avec une polyvalence accrue, consultez le didacticiel Option Spread Strategies.) Il existe deux types de spreads de calendrier longs: call and put. Il ya des avantages inhérents à la négociation d'un calendrier mis sur un calendrier d'appel, mais les deux sont des métiers facilement acceptables. Que vous utilisiez des appels ou des puts dépend de votre sentiment du véhicule d'investissement sous-jacent. Si vous êtes optimiste, vous achetez un calendrier call spread. Si vous êtes baissier, vous achetez un calendrier mis en place. Si le commerçant a encore une prévision neutre, il ou elle peut choisir de vendre une autre option contre la position longue, legging dans une autre marge. D'autre part, si le commerçant se sent maintenant le stock va commencer à se déplacer dans la direction de la prévision à plus long terme, il ou elle peut quitter la position longue en jeu et récolter les avantages d'avoir un potentiel de profit illimité. Pour vous donner un exemple de la façon dont cette stratégie est appliquée, bien marcher à travers un exemple. Planification du commerce La première étape dans la planification d'un commerce est d'identifier un sentiment du marché et de prévoir les conditions du marché sera comme au cours des prochains mois. Supposons que nous avons une perspective baissière sur le marché et que le sentiment global ne montre aucun signe de changement au cours des prochains mois. Dans ce cas, nous devrions considérer un calendrier de mise en circulation. Cette stratégie peut être appliquée à un stock, un indice ou un FNB qui offre des options. Toutefois, pour les meilleurs résultats, envisager un véhicule qui est extrêmement liquide, avec des écarts très étroits entre les prix d'offre et de demande. Pour notre exemple, nous allons utiliser la DIA, qui est le FNB qui suit le Dow Jones Industrial Average. En regardant un graphique de cinq ans (figure 1), vous pouvez voir que l'action de prix récente indique un modèle de renversement connu sous le nom de tête-et-épaule. Les prix ont récemment confirmé ce modèle, ce qui suggère continué à la baisse. (Pour plus d'informations, voir Analyse des diagrammes: tête et épaules.) Figure 1: Un modèle d'inversion baissière sur le graphique quinquennal de la DIA. Si vous regardez un graphique d'un an, vous verrez que les prix sont surévalués. Et vous êtes susceptible de voir les prix se consolider à court terme. Basé sur ces métriques. Un spread calendrier serait un bon ajustement. Si les prix se consolident à court terme, l'option à court terme devrait expirer sur l'argent. L'option à plus longue échéance serait un atout précieux lorsque les prix commenceront à reprendre la tendance à la baisse. Sur la base du prix indiqué dans le tableau de la DIA, qui est 113.84, bien regarder les prix de juillet et août 113 met. Voici ce que le commerce ressemble: Acheté Septembre DIA 113 Poursuite: -4,30 Vendu Juillet DIA 113 Pours: 1,76 Débit net: 2,54 En entrant dans le commerce, il est important de savoir comment il va réagir. D'une manière générale, les spreads se déplacent beaucoup plus lentement que la plupart des stratégies d'options. C'est parce que chaque position légèrement contrebalance l'autre à court terme. Si la DIA reste au-dessus de 113 à l'expiration de Julys, alors la mise de juillet expirera sans valeur, laissant l'investisseur longtemps un Septembre 113 mis. Dans ce cas, vous voulez que le marché de se déplacer autant que possible à l'envers. Plus il se déplace, plus ce commerce devient rentable. Si les prix sont inférieurs à 113, l'investisseur peut choisir de déployer la position à ce moment-là, ce qui signifie qu'ils racheteront le 113 juillet mis et vendre un 113 août mis. Si vous êtes de plus en plus baissier sur le marché à ce moment-là, vous pouvez laisser la position comme un long mis à la place. Les dernières étapes impliquées dans ce processus sont d'établir un plan de sortie et de s'assurer que vous avez correctement géré votre risque. Une bonne taille de position aidera à gérer le risque, mais un commerçant devrait également s'assurer qu'ils ont une stratégie de sortie à l'esprit lors de la prise du métier. Dans l'état actuel des choses, la perte maximale dans ce commerce est le débit net de 2,54. (Pour en savoir plus, consultez la rubrique Trading The QQQQ avec In-The-Money Put Spreads.) Conseils commerciaux Il ya quelques conseils commerciaux à considérer lors de la négociation spreads calendrier. Choisir des mois d'expiration comme pour un appel couvert Lorsque vous négociez un écart de calendrier, essayez de penser à cette stratégie comme un appel couvert. La seule différence est que vous ne possédez pas le stock sous-jacent, mais vous possédez le droit de l'acheter. (Pour en savoir plus, lisez Les bases des appels couverts.) En traitant ce commerce comme un appel couvert, il vous aidera à choisir les mois d'expiration rapidement. Lors de la sélection de la date d'expiration de la longue option, il est sage d'aller au moins deux à trois mois. Cela dépendra en grande partie de vos prévisions. Toutefois, lors de la sélection de la grève à court, il est une bonne pratique de toujours vendre la plus courte option datée disponible. Ces options perdent de la valeur la plus rapide, et peuvent être déployés mois par mois sur la vie du commerce. Leg dans un calendrier de propagation Pour les commerçants qui possèdent des appels ou des puts contre un stock, ils peuvent vendre une option contre cette position et la jambe dans un calendrier étalé à tout moment. Par exemple, si vous possédez des appels sur un stock particulier et qu'il a fait un pas significatif vers le haut, mais a récemment nivelé, vous pouvez vendre un appel contre ce stock si vous êtes neutre sur le court terme. Les traders peuvent utiliser cette stratégie legging-in pour surmonter les plongeons dans un stock à la hausse tendance. (Pour en savoir plus sur cette stratégie, reportez-vous à la section Un appel couvert alternatif: ajout d'une jambe.) Planifiez de gérer le risque L'astuce finale de négociation porte sur la gestion du risque. Planifiez votre taille de position autour de la perte maximum du commerce et essayez de couper des pertes courtes quand vous avez déterminé que le commerce ne rentre plus dans la portée de vos prévisions. Ce qu'il faut éviter Comme toute stratégie commerciale. Il est important de connaître les risques et les inconvénients impliqués. Limité Upside dans les premiers stades Tout d'abord, il est important de savoir que ce commerce a limité la hausse lorsque les deux jambes sont en jeu. Cependant, une fois l'option courte expire, la position longue restante a un potentiel de profit illimité. Il est important de se rappeler que dans les premiers stades de ce commerce, c'est une stratégie commerciale neutre. Si le stock commence à se déplacer plus que prévu, c'est ce qui peut entraîner des gains limités. Soyez conscient des dates d'expiration En parlant de dates d'expiration, c'est un autre risque qui doit être planifié. Comme la date d'expiration de l'option à court terme approche, des mesures doivent être prises. Si l'option courte expire de l'argent, alors le contrat expire sans valeur. Si l'option est dans l'argent, alors le commerçant devrait envisager de racheter l'option au prix du marché. Après que le commerçant a pris des mesures avec l'option courte, il ou elle peut alors décider s'il faut rouler le poste. Heure de votre entrée bien Le dernier risque à éviter lorsque les spreads de calendrier de négociation est une entrée intempestive. En général, le timing du marché est beaucoup moins critique lors de la négociation des écarts, mais un métier qui est très mauvais temps peut entraîner une perte maximale très rapidement. Par conséquent, il est important d'enquêter sur l'état du marché global et de s'assurer que vous négociez dans le sens de la tendance sous-jacente du stock. Conclusion En résumé, il est important de se rappeler qu'une longue période de calendrier est neutre - et dans certains cas une stratégie de négociation directionnelle - qui est utilisée lorsqu'un commerçant s'attend à un mouvement graduel ou latéral à court terme et a plus de biais de direction sur le Vie de l'option à plus longue échéance. Ce commerce est construit par la vente d'une option à court terme et l'achat d'une option à plus long terme, ce qui entraîne un débit net. Cette propagation peut être créée avec des appels ou des puts, et peut donc être une stratégie haussière ou baissière. Le trader veut voir l'option à court terme décroître à un rythme plus rapide que l'option plus datée. Lors de la négociation de cette stratégie, voici quelques points clés à retenir: Peut être négocié comme une stratégie haussière ou baissière Génère le profit que le temps décroît Le risque est limité au débit net Avantages d'une augmentation de la volatilité Si cédée, le commerçant perd la valeur temporelle À gauche dans la position Offre un effet de levier supplémentaire afin de faire des retours excédentaires Pertes sont limitées si le cours des actions se déplace de façon spectaculaire Le fonds de roulement est une mesure de l'efficacité d'une entreprise et sa santé financière à court terme. Le fonds de roulement est calculé. L'Environmental Protection Agency (EPA) a été créée en décembre 1970 sous la présidence du président américain Richard Nixon. Le. Un règlement mis en œuvre le 1er janvier 1994, qui a diminué et a finalement éliminé les tarifs douaniers pour encourager l'activité économique. Une norme permettant de mesurer la performance d'un titre, d'un fonds commun de placement ou d'un gestionnaire de placements. Portefeuille mobile est un portefeuille virtuel qui stocke les informations de carte de paiement sur un appareil mobile. 1. L'utilisation de divers instruments financiers ou le capital emprunté, comme la marge, pour augmenter le rendement potentiel d'un investissement. Informations légales importantes sur l'e-mail que vous allez envoyer. En utilisant ce service, vous acceptez de saisir votre véritable adresse e-mail et de l'envoyer uniquement aux personnes que vous connaissez. Il est une violation de la loi dans certaines juridictions de faussement vous identifier dans un courriel. Toutes les informations que vous fournissez seront utilisées par Fidelity uniquement dans le but d'envoyer le courriel en votre nom. La ligne d'objet de l'e-mail que vous envoyez sera Fidelity: Votre email a été envoyé. Fonds communs de placement et placement dans les fonds communs de placement - Fidelity Investments Cliquer sur le lien ouvrira une nouvelle fenêtre. Le calendrier a étendu la stratégie d'options Heres comment saisir les opportunités créées par la volatilité avec la propagation du calendrier. Fidelity Active Trader News ndash 01202016 La stratégie d'options de répartition de calendrier est une façon dont les traders d'options chevronnées peuvent capitaliser sur les attentes pour un stock particulier d'avoir différents niveaux de volatilité à des moments différents. Qu'est-ce qu'un spread de calendrier Un spread de calendrier implique généralement d'acheter et de vendre le même type d'option (calls ou puts) pour le même titre sous-jacent au même prix d'exercice, mais à des dates d'expiration différentes. Ce type de stratégie est également connu sous le nom d'écart temporel ou horizontal en raison des dates d'échéance différentes. Un calendrier typique long calendrier comprend l'achat d'une option à plus long terme et la vente d'une option à court terme qui est du même type et le prix d'exercice. Un exemple serait l'achat d'une option d'achat 40 XYZ avec une date d'expiration de Décembre 2017 et simultanément la vente d'une option d'achat 40 XYZ avec une date d'expiration de Décembre 2014. Il s'agit d'une position de débit: Vous payez dès le début du métier. En termes techniques, l'écart de calendrier offre la possibilité de négocier l'asymétrie de la volatilité horizontale (différents niveaux de volatilité à deux moments) et de profiter du taux d'accélération du theta (décroissance temporelle), tout en Limitant l'exposition au delta (la sensibilité d'un prix d'option à l'actif sous-jacent). L'écart horizontal est la différence des niveaux de volatilité implicite entre les différentes dates d'expiration. L'objectif d'une stratégie de répartition du calendrier est de tirer profit des écarts prévus de volatilité et de décroissance du temps tout en minimisant l'impact des mouvements du titre sous-jacent. L'objectif d'un calendrier d'appels d'offres longs est que le stock sous-jacent diminue progressivement à court terme, puis augmente pendant la durée de vie de l'option à plus long terme et qu'il y ait une augmentation de la volatilité implicite. IV est une estimation de la volatilité des titres. Calendrier de propagation des candidats Vous pouvez utiliser certains des outils disponibles sur Fidelity pour rechercher des opportunités de calendrier. Par exemple, si vous sélectionnez IV 30 HV 30 comme critère, le scan recherchera des niveaux IV élevés par rapport aux niveaux de volatilité historique (HV). Cet écran spécifique peut indiquer que certaines options sont coûteuses. À la mi-octobre 2013, la société Monster Beverage Corporation (MNST), qui négociait à ce moment-là à 57,58, a été saisie d'un rapport de résultats à venir. Sur la base de cette analyse, vous pourriez avoir vendu le 52,50 Novembre 2013 mis pour 0,70 et acheté le janvier 2015 52,5 mis pour 6,45, pour un coût total de 575. Le niveau IV de la mise Novembre a été 43,16, avec un vega de 0,0413, tandis que La mise en place janvier 2015 reflète un niveau IV de 35,55, avec un vega de 0,2324. Vega mesure une option sensibilité aux prix pour un changement donné de la volatilité implicite. Avec le rapport des revenus approchant, le niveau IV du mois avant était au-dessus de son IV normal en anticipation. Graphique de volatilité implicite d'un an Source: Fidelity. Capture d'écran est à titre indicatif seulement. Après les gains, il ne serait pas inhabituel pour la IV de normaliser à un niveau similaire à celui de la jambe longue (chaque côté d'une marge est désignée comme une jambe), ce qui serait en ligne avec les niveaux historiques. Cette modification IV réduirait la valeur théorique des options de 0,31 par contrat. Habituellement, les niveaux d'IV à plus long terme sont moins sensibles aux mouvements de prix de la valeur sous-jacente à court terme. Theta travaille également en faveur de la propagation du calendrier. Theta mesure l'effet que la diminution des temps a sur une option à mesure qu'elle s'approche de l'expiration. Ce facteur est également connu comme la décroissance du temps. Theta pour les contrats de novembre dans le tableau ci-dessous montre que la valeur théorique des options est réduite de 0,0374 par jour. Cela se compare au contrat de janvier 2015, qui montre que la valeur théorique sera réduite de 0,0093 par jour. Le fait que le contrat à court terme décroît plus rapidement profite à cette stratégie. Profitloss breakdown Le diagramme profitloss d'un calendrier spread montre que lorsque le prix des actions augmente, ce type de commerce souffre. Un mouvement significatif dans l'une ou l'autre direction dans une courte période peut être coûteux en raison de la façon dont le gamma plus élevé (le taux de changement, ou la sensibilité, à une variation de prix du titre sous-jacent pour delta) affecte les contrats à court terme. Un autre risque pour cette position est la cession anticipée lors de la vente de contrats à plus court terme (en particulier avec des appels), dont la date de péremption suit la date ex-dividende. Si tel est le cas, la probabilité de cession augmente significativement. Si l'affectation a lieu avant la date ex-dividende, le client doit le paiement du dividende parce que le compte est maintenant des actions à court terme, à moins que les actions du titre sous-jacent ne soient déjà détenues dans le compte. Affectation précoce change également la stratégie d'un spread calendrier à un long synthétique mis si vous ne possédez pas déjà des actions, parce que vous êtes à court d'un stock et un long appel, qui est une perspective très différente. Gestion d'un écart de calendrier Le calculateur de profits et pertes au moment de ce commerce hypothétique a montré que les points d'équilibre étaient de 48,14 et 58,95 pour l'expiration de novembre. Lorsque vous placez l'écart calendrier, la surveillance du prix de sécurité et les niveaux delta peut être cruciale pour le succès. Vous pouvez le faire en définissant des alertes dans Active Trader Pro ou sur Fidelity. Diagramme Profitloss pour un calendrier d'appels longs Source: Fidelity. Capture d'écran est à titre indicatif seulement. Il est également conseillé de vérifier les dates ex-dividende, car il est très important de comprendre les risques d'affectation en particulier pour les spreads d'appel. Vous pouvez régler l'écart comme nécessaire pour maintenir la position longue, tout en ajustant le prix d'exercice du contrat court le long du chemin pour donner plus d'exposition delta. Le calendrier se propage avec Fidelity Un client a besoin au moins d'une approbation d'option de niveau 3 pour mettre en œuvre cette stratégie. Lorsque la date d'expiration à court terme approche, vous aurez besoin de prendre une décision: Vendre un autre contrat de front-month, fermer toute la stratégie, ou permettre à la mise à long terme de rester en place par lui-même. En savoir plus Le négoce d'options comporte un risque important et n'est pas approprié pour tous les investisseurs. Certaines stratégies d'options complexes comportent des risques supplémentaires. Avant les options de négociation, vous devez recevoir de Fidelity Investments un exemplaire de Caractéristiques et risques des options normalisées et composer le 1-800-343-3548 pour être approuvé pour le négoce d'options. La documentation à l'appui de toute réclamation, le cas échéant, sera fournie sur demande. Il existe des coûts supplémentaires associés aux stratégies d'options qui demandent de multiples achats et ventes d'options, comme des spreads, des chevrettes et des colliers, par rapport à un seul marché d'options. Les Grecs sont des calculs mathématiques utilisés pour déterminer l'effet de divers facteurs sur les options. Les opinions et opinions exprimées peuvent ne pas refléter nécessairement celles de Fidelity Investments. Ces commentaires ne doivent pas être considérés comme une recommandation pour ou contre une stratégie particulière de sécurité ou de négociation. Les avis et les opinions peuvent être modifiés à tout moment en fonction du marché et d'autres conditions. Les votes sont soumis volontairement par des individus et reflètent leur propre opinion de l'utilité d'articles. Une valeur de pourcentage pour l'utilité s'affiche une fois qu'un nombre suffisant de votes a été soumis. Fidelity Brokerage Services LLC, membre NYSE, SIPC, 900, rue Salem, Smithfield, RI 02917 Informations juridiques importantes concernant l'e-mail que vous allez envoyer. En utilisant ce service, vous acceptez de saisir votre véritable adresse e-mail et de l'envoyer uniquement aux personnes que vous connaissez. Il est une violation de la loi dans certaines juridictions de faussement vous identifier dans un e-mail. Toutes les informations que vous fournissez seront utilisées par Fidelity uniquement dans le but d'envoyer le courrier électronique en votre nom. La ligne d'objet de l'e-mail que vous envoyez sera Fidelity: Votre e-mail a été envoyé.